こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。
運用報酬の安い インデックス・ファンドやETFで有名なアメリカのバンガード社の創業者 ジョン・Ｃ ボーグル氏が 書いた本です。梅屋敷商店街のランダム・ウォーカーで紹介されてたので 読んでみました。
インデックス・ファンドの時代―アメリカにおける資産運用の新潮流
インデックス・ファンドの時代
かなり前に書かれた本（2000年）で ５００ページくらいあり、読むのが大変な本です。私は一応全部目を通しましたが、目次と前書き 各章や小見出しを見て、興味のあるところだけ 斜め読みされたらいいと思います。
要点は、下記のような事だと思います。
- アクティブ・ファンド（積極運用の投資信託）の８割は、インデックス・ファンド（消極運用の投資信託）の成績（市場平均）に勝てない
- 過去数年間 運用成績の良かったアクティブ・ファンドも、統計的に だんだんと市場平均以下の成績に 収れんしていく傾向がある（自分で買って 実際に身を持って５～６個体験し、一時は大赤字で泣いてます（涙）。別の１個は リーマンショック以外は成績が良かったようですが、今は下がってます）
. - 規模が大きくなって 運用コストが低下しても、信託報酬の率を変えない
（ファンド会社は 大儲けになるのに、ファンド購入者には 還元しない。バンガード社は コストが下がると運用報酬を引き下げている） - 運用報酬の１％とか コンマ数パーセントの違いが、５年とか１０年後では 大きな違いになってくる
（例えば１００万円買って年１％で回すと ５年で約５万円 １０年で約１０万円の利益になるが、
２％で回すと ５年で約１１万円 １０年で約２２万円と ２倍以上の利益になる）
. - 運用成績を上げようと リスクの高いものに手を出したり、頻繁な株式等の売買は 手数料や税金分だけ 確実に運用成績を悪化させる
（まだ世間では、毎月分配型の投資信託が一部人気のようですが、あれはリタイヤされて かなり経ち せいぜい後１０～１５年くらいしか余生がないと思われる方が 買われるものだと思います。毎月１０％の税金（２０１４年からは２０％）を引かれて分配されるので、長ければ長いほど 支払総額はかなり減ってしまいます。
運用利益で分配金を まかなえないと、元本を減らして分配してます。
これを奨める証券会社の方がいらっしゃって、私も５年くらい前に買ってしまいました（涙）。が、５月くらいに円安で＋－０になった時に 全部解約しました）
専門家に任せて 運用した方が、成績が良さそうなのですが、実際は専門家でも かなり失敗（ウォーレン・バフェットのような人は 別にして）し、運用報酬の１～２％が 運用成績を確実に悪化させます。
直感と反するようですが、
大部分のアクティブ・ファンドは 低運用報酬のインデックス・ファンド（市場平均）に勝てない
と 言うのは、この学会（業界）の定説のようです。私は 昨今の円安や株高を利用して 低運用報酬のノーロードのインデックス・ファンドや もっと信託報酬の安いＥＴＦに 少しずつ乗り換え中です。
（ウォーレン・バフェット氏も 「（自分のような者以外の）素人は 低運用報酬のインデックス・ファンドで、資産を運用するのが 一番良い」と 言っているそうです）
感想や ご意見 質問等ございましたら、上の「コメントをどうぞ」のリンクをクリックしていただけますと 書き込めます。お気軽にお書き込みくださいませ、お待ちしております。