こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。
かつては５兆円以上も集めていた（＝資産）、おばけファンド（＝投資信託）の グローバル・ソリブン・オープン（毎月決算型）（通称グロソブ）です。
グローバル・ソリブン・オープン（グロソブ）
ですが、主に下記のような理由で どんどん解約され、今では約１兆４千億円まで 資産が大きく減っています。（それでも ２番目の投資信託の約倍近い資産規模です）
- 毎月決算は毎月税金を差し引かれるので 長期の複利運用には不利
- 債券型なのに 運用報酬が約１．３１２５％と高め
- 先進国の金利下落と円高で 運用成績が悪化した
販売手数料は 有人窓口で買うと１．５７５％（ネットだと 手数料なし（ノーロード）のところも多いです）と そんなに高くないのですが（３．１５％と言う べらぼうなものも結構あります）、運用報酬から 決められた割合の額が 毎年毎年販売会社にも支払われ続けるのです。
（下記目論見書（説明書）Ｐ１３の真ん中あたりに、１００億円以下の場合は 販売会社に０．３７６５％のマージンが毎年支払われるようになってます。８，０００億円以上売ると０．９９７５％も（運用報酬１．３１２５％の実に７６％も）毎年支払われます。
グローバル・ソリブン・オープン（毎月決算型）の投資目論見書 ）
だから 販売会社が窓口や営業で 一生懸命に奨めたので、爆発的に売れたのですね！ 株式型投資信託よりも 比較的安全な債券型投資信託ですし、先進国の格付けの高い比較的安全な債券にしか 投資しないと言うのも、購入者のニーズにマッチしたのでしょう。
当初は 元本は保証されていて、それとは別に毎月一定額の 配当があると勘違いして 購入された方もおられたようです（退職金など まとまった金額で一括で 買われた方も多かったようです）。ですが、運用成績がふるわなければ 元本を取り崩して配当してます。このブログを書いている前の期でも 配当３５円の半分（１８円）くらいは 元本を取り崩して配当しているようです。だから 基準価格もその分だけ どんどん下落し続けてます。
（下記運用報告書のＰ１１の下に 当期の収益１７円と 元本取り崩し（今までの儲けも含む）で１８円、計３５円配当するとかかれてます。
グローバル・ソリブン・オープン（毎月決算型）の運用報告書 ）
資産規模が大きくなって、運用コストが下がったら 運用報酬も下げる米国のバンガード等と違って、運用報酬を下げる意志もなかったようです。２００８年に 当時の山内一三 取締役副社長が下記のように言ってました。
”これだけ売れて儲かっているのだから、信託報酬（注：運用報酬に同じ）は下がらないのかと 聞いたら、
「今すぐにどうするといった検討はしていない。現在、保有者は150万人ぐらい。年間4000回ぐらいセミナーをやっているが、それでも動員できるお客さんは年間4万～5万人程度にすぎず、もっと情報提供に労力とコストを注ぐ必要がある。投信は売りっぱなしの商品ではなく、アフターサービスも大事だ。」
しかし、同社に入る信託報酬は年間で数百億円にものぼるはずです。アフターサービスに何十億円、何百億円もかかるものでしょうか？できればぜひその辺をさらに突っ込んで聞いてみてほしかった。”
このあたりも、解約が多くなる理由の１つかと 思います。保有している人の利益の事を あまり考えていないような。
（大変残念ながら、バンガードの投資信託は日本では直接買えません。間接になら買えます、私も積み立てで買ってます。ただ 低いとは言え運用報酬等は２重にかかっています。バンガードのETF（上場投資信託）なら 海外ETF（外国ETF）になりますが買えます。まだ国内では 上場されてませんが、バンガードはこれからは ETFに力を入れていくと言ってるので、国内で上場される日も近いかも知れません）
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