こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

何ヶ月も前から　処分したいと思っていた某コモディテイファンド、最近の円安の影響か　少し値上がりしたので　本日処分しました。（最終的な処分値は　明日にならないと　わかりません）

処分したかった理由は　下記です。（前にも紹介しましたが）
コモディテイファンドをお勧めできない４つの理由
インデックス投資派の僕がコモディティインデックスに投資しない理由

リーマンショック前から積立を始めた　アクティブ・ファンド（投資信託）で、買ってはいけない投資信託でした。（その時は　納得して買いましたが。５年以上積立を続けて　やっとわかりました）
運用報酬：１．８７４％　販売手数料：３．１５％　為替ヘッジなし

リーマンショックで大穴が開いた後も　無理してずっと積立を続けていたにもかかわらず（安値で買えてた筈です）、ほんの少ししか利益が出ませんでした（販売手数料の３．１５％は考慮せず。コモディテイファンドで　高い利益率を上げた人は　あまりいないようです）。

同じくリーマンショック前から積立を始めた　日本以外のバリュー株に投資すると言う（アクティブ・ファンド）　やはり買ってはいけない投資信託で　同時に処分しました。
運用報酬：１．８９％　販売手数料：３．１５％　為替ヘッジなし

こちらは（リーマンショックで大穴が開いた後も　積立を続けていたので）、かなり利益がでました（販売手数料の３．１５％は考慮せず）。積立を続けて来た成功例です。（処分するつもりだったので、ここ４ヶ月ほどは　積み立てを止めてました）

（両方とも　運用報酬は２％近いですが、それ以外にも運用会社にもろもろ経費（株式売買手数料等）がかかっている筈で　合計で２％前後の運用費用になっていたと思います。２％で５年（リーマンショックは２００８年９月）複利で回すと　１０％以上（１．０２の５乗）の利益になります。運用費用が低ければ　それを差し引いた残りも購入者の利益に　なった筈です）

これらで　勝間和代さんのお奨めにしたがって、販売手数料がかからない（ノーロード）　もっと運用報酬の低い（０．２～０．８％程度）　投資信託に乗り換えるか　ETF（上場投資信託）を買います。

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

バブルの頃（２０年くらい前？）に　浮かれて買った某株式。バブルがはじけて　大きく値下がりし、１回ナンピン買いして　平均購買価格を下げたのですが、その後　また大きく下げました（涙）。

昨日　ほんの少し利益が出るまでに　上がったので、たった２千株（売買単位千株）ですが、全部売却。その間の利息を考えたら　大きな損でしたね。気分的には　とっても楽になりましたが（笑）

（１％の利息で複利２０年で　２２％（１．０１の２０乗）増えます。２％だと４８．６％（１．０２の２０乗）も。１０万円が１４．８６万円になるわけです。まあ　株式の配当はもらってましたが、買値から考えると０．１％（年利換算）も　もらってないので。本当は　物価上昇率も考慮しないと　ダメなんですが。デフレだったから　物価は下がってるのかな？）

あの頃は　同じような年頃の友人達も、結構株式やってました。今のようにインターネットが発達してなかったので、会社四季報を買ったり（私も買いました（笑）、日経新聞の日曜版（株式の週間の高値・安値が載ってました。その頃は土曜版ではなく　日曜版でした）を　ファイルしている奴もいたなあ～。私同様　バブルがはじけて　大損したと思いますが・・・。みんな　どうしたのかなあ～。私みたいに超長期塩漬けなのかなあ～？

（うまく売り抜けたって　話はほとんど聞きませんでしたから。某コンサルタントの先生は、はじける数ヶ月前に　全部売り抜けたって　自慢してましたが）

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

かつては５兆円以上も集めていた（＝資産）、おばけファンド（＝投資信託）の　グローバル・ソリブン・オープン（毎月決算型）（通称グロソブ）です。

グローバル・ソリブン・オープン（グロソブ）

ですが、主に下記のような理由で　どんどん解約され、今では約１兆４千億円まで　資産が大きく減っています。（それでも　２番目の投資信託の約倍近い資産規模です）

• 毎月決算は毎月税金を差し引かれるので　長期の複利運用には不利
• 債券型なのに　運用報酬が約１．３１２５％と高め
• 先進国の金利下落と円高で　運用成績が悪化した

販売手数料は　有人窓口で買うと１．５７５％（ネットだと　手数料なし（ノーロード）のところも多いです）と　そんなに高くないのですが（３．１５％と言う　べらぼうなものも結構あります）、運用報酬から　決められた割合の額が　毎年毎年販売会社にも支払われ続けるのです。

（下記目論見書（説明書）Ｐ１３の真ん中あたりに、１００億円以下の場合は　販売会社に０．３７６５％のマージンが毎年支払われるようになってます。８，０００億円以上売ると０．９９７５％も（運用報酬１．３１２５％の実に７６％も）毎年支払われます。
グローバル・ソリブン・オープン（毎月決算型）の投資目論見書　）

だから　販売会社が窓口や営業で　一生懸命に奨めたので、爆発的に売れたのですね！　株式型投資信託よりも　比較的安全な債券型投資信託ですし、先進国の格付けの高い比較的安全な債券にしか　投資しないと言うのも、購入者のニーズにマッチしたのでしょう。

当初は　元本は保証されていて、それとは別に毎月一定額の　配当があると勘違いして　購入された方もおられたようです（退職金など　まとまった金額で一括で　買われた方も多かったようです）。ですが、運用成績がふるわなければ　元本を取り崩して配当してます。このブログを書いている前の期でも　配当３５円の半分（１８円）くらいは　元本を取り崩して配当しているようです。だから　基準価格もその分だけ　どんどん下落し続けてます。

（下記運用報告書のＰ１１の下に　当期の収益１７円と　元本取り崩し（今までの儲けも含む）で１８円、計３５円配当するとかかれてます。
グローバル・ソリブン・オープン（毎月決算型）の運用報告書　）

資産規模が大きくなって、運用コストが下がったら　運用報酬も下げる米国のバンガード等と違って、運用報酬を下げる意志もなかったようです。２００８年に　当時の山内一三 取締役副社長が下記のように言ってました。

”これだけ売れて儲かっているのだから、信託報酬（注：運用報酬に同じ）は下がらないのかと　聞いたら、

「今すぐにどうするといった検討はしていない。現在、保有者は150万人ぐらい。年間4000回ぐらいセミナーをやっているが、それでも動員できるお客さんは年間4万～5万人程度にすぎず、もっと情報提供に労力とコストを注ぐ必要がある。投信は売りっぱなしの商品ではなく、アフターサービスも大事だ。」

しかし、同社に入る信託報酬は年間で数百億円にものぼるはずです。アフターサービスに何十億円、何百億円もかかるものでしょうか？できればぜひその辺をさらに突っ込んで聞いてみてほしかった。”

このあたりも、解約が多くなる理由の１つかと　思います。保有している人の利益の事を　あまり考えていないような。

（大変残念ながら、バンガードの投資信託は日本では直接買えません。間接になら買えます、私も積み立てで買ってます。ただ　低いとは言え運用報酬等は２重にかかっています。バンガードのETF（上場投資信託）なら　海外ETF（外国ETF）になりますが買えます。まだ国内では　上場されてませんが、バンガードはこれからは　ETFに力を入れていくと言ってるので、国内で上場される日も近いかも知れません）

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

数日前から　日経新聞の一面広告に　日を変えて、複数の大手証券会社の投資信託の広告が載ってました。全部アクティブ・ファンド（ファンド＝投資信託）で、販売手数料３．１５％　運用報酬１～２％と言う　ひどいものでした。私は両親に

「間違っても、こんな投資信託は　買ってはダメです！」

と 言いました。日経の一面広告って　全国版で一千万円くらいの広告費がかかると　聞いた事があります（勿論　大手証券会社でしたら、数え切れないほど広告を 出しているでしょうから もっと安く出せるでしょうが。でも　そんなお金があったら、投資信託を買った人に還元して欲しいものです）。きっと　投資信託の事をよく知らない　ど素人 の個人（１０数年前の私です）に売りる付けるのでしょうね。いまだに　こんな焼畑農業的な（又は底引網漁的な）　ひどい販売営業をしているのですね！

今なら　販売手数料のかからない（ノーロード）　運用報酬の低い（０．２～０．７％程度）投資信託が　インデックス・ファンドを中心に　沢山あります。ただ　販売会社が　そんなのを売っても　あまり儲からないので、窓口（営業）で奨めないだけです。

米国の投資信託は　販売手数料も運用報酬も、少しずつ下がってます（投資信託運用会社の力が　相対的に強い）。反対に日本では　上がり傾向です（販売会社の力が　相対的に強い。運用会社は大手証券会社の子会社のケースが目立つ。目先を変えて　どんどん販売し、また乗り換えさせて　販売手数料を稼いでいる）。

ですので、日本には　数多くの投資信託があります。エコとか　米国のベンチャー企業に投資するとか、その時の時流にあわせて　売りやすい投資信託を乱造しま す。だから　１つ１つの投資信託の規模が小さく　運用コストもなかなか下がりません（資産規模が小さくなり過ぎて　強制償還されたものも　ありま す）。米国は　そうではないので、１つ１つの投資信託の規模が大きいものが多く　運用コストも下げられます。

（勿論　アクティブ・ファンドの中にも、インデックス・ファンドを大きく上回る　運用成績を上げているものも　ある一定数あります。ですが、１０年とか２０年の長期で見た場合　それが維持されてるものが本当に少ないのです。また　過去５年間が良かったから　今後もいいとは、必ずしも限りません。そんなリスクを　素人が取る必要なないのでは　ないでしょうか？

日本の上場企業は　４千ないのに、市場規模のはるかに小さい投資信託数は　４千以上あります。いかに乱造されてるかが　わかりますよね）

確実に売上が上がるのは　運用成績がどうであれ（買った人が大損しても）、一定の運用報酬のもらえる　運用会社と販売会社です（販売会社にも　販売手数料以外に運用報酬から決められた割合の報酬が　毎年支払われている投資信託もあります（例：グロソブ）。目論見書（説明書）に書いてありますし、書いてなければ　問い合わせればいいと思います）。本当に売る側（販売会社と運用会社等）に有利なしくみです。

また　投資信託の事がよくわからないとか　買った事がない人が、アクティブ・ファンドを勉強の為に小額買うのは　いいと思います。販売窓口で　いろいろ説明してくれますし、無料セミナーとかも　数多いです。私は　そうやって勉強してきました。私にとって小額では　なかったので、サブプライムローンの時は　大きな大きな痛手をこうむりましたが・・・。とっても高い授業料でした・・・。

それでも自動引落の積立（ドルコスト平均法）で　無理して愚直に　買い続けて（大きく下がったので　安く買えてました。平均購入単価が下がります）、損を取り戻すのに　２～３年くらいかかったような？（涙）

まあ　契約だから仕方がないのですが、こっちが大損している間も　運用会社は１％後半から２％前半の運用報酬を　毎年しっかり差し引いてました。

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

カブ・ドットコム証券で　フリーETF（販売手数料がかからない）が　あったので、口座を開設して（２週間程度かかります）　買ってみました。

１）SPDR S&P500 ETF トラスト(1557)　運用報酬：約0.0945%　資産残高：約950億円（東証上場分）
http://kabu.com/item/etf/spdr_sp500.asp

S&P500は　米国の株式主要５００銘柄に連動する指数で　それに連動するETFです。アセット・クラスは米国株式になります。
１口から買えて　今日は16,150円で１口成約しました。

２）MAXISトピックス上場投信(1348)　運用報酬：約0.0819%　資産残高：約1,100億円
http://kabu.com/item/etf/maxis_topix.asp

東証のトピックスに連動するETFです。アセット・クラスは日本株式になります。
１０口から買えて　今日は約11,700円（１口1,170円）程度で　売買されてました。（今日は買いませんでした。明日かあさって　買ってみようと思います）

フリーETF　カブドットコム証券

売買は　株と同じで面倒です。投資信託のように、ほったらかしで　自動引落-自動買付けとやってくれるわけでは　ありません。ですが運用報酬の低さは　大変魅力です（投資信託は低くても　約0.2-0.7%程度）。

指値売買ができるのも魅力です（投資信託は１日たたないと　売買単価がわからないし、単価が気に入らなくても　変更できない）。普段は　自動積み立ての投資信託を設定して積み立てて、S&P500やトピックスの指数が下がった時に、リ レーする（乗り換える）と　いいと思いました。

販売単位も２万円程度までで、そんなに高くはありませんし。このくらいなら　投資信託を積み立てするより　ちょっと多い程度です。

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

インデックス投資信託で　ある程度金額が　まとまったら、、ETF(Exchange Traded Fund)に乗り換えると　いいと言う事を　昨日書きました。（リレー投資）

カブドットコム証券のように　手数料なしで　小額から買えるもの（フリーETF）もありますが、資産規模が小さかったり（強制償還の恐れあり）　毎日の売買量が少なかったり（売りたい時に　売れない恐れ）　市場価格と基準価格の乖離が大きくなっている（高値で買うことになる）　などの懸念がありました。

ですが、これは一年くらい前の話で、現在では　銘柄によっては　資産規模も大きくなり（５０億円以上　本当は１００億円以上が目安らしいですが、成長途中なので　仕方ないです。資金が流入していて　純資産が順調に増えていればOKとします）　毎日の売買量も増えて　乖離率もコンマ以下のパーセントになっていたりしてます。

フリーETFを使えば、最初から　数万円程度の小額で　ETFを始めてみる事ができます。運用成績に　一番大きな影響を　与えると言われる、アセット・アロケーションに注意しながら、フリーETFから　始めてみようと　思いました。

早速　カブドットコム証券へ　口座開設申請を　しなければ。（ネット上で　簡単に出来るようです。午前中に申請すれば　最短翌日には　売買可能になるらしいです。スピード時代ですね！）

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

投資信託を　ノーロード（買い付け手数料がかからない）で　運用報酬の低いもの（０．２～０．８％程度）に、移行していく事は　書きました。

結果論ですが、あの時点で　全部移行しておけば　良かったです（１／３くらい移行しました）。その後　日本株がかなり下がった影響を受けて　外国の株価も下がりました。保有している投資信託の　含み益が　かなりなくなってしまいました。当分　様子見です。

（買い付け手数料が高く　運用報酬も高い　アクティブ・ファンドの積み立ては　全てやめました。ノーロードの運用報酬に低いものに　切り替えました）

投資信託の日経のネット記事を　見ていたら、下記のブログサイトが　人気らしいのです。
梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー

このブログで　下記の本を　推奨してました。早速購入して　読みました。
（この本　かなり人気らしく　４刷目が決定したそうです。もうすぐKindle化もされるとか）
ほったらかし投資術　インデックス運用実践ガイド

ほったらかし投資術

ある程度　金額がまとまってきたら、ETF(Exchange Traded Fund)が　いいらしいのです。（リレー投資）
．．．．．．．．．．．．．．．運用報酬　　買い付け手数料　　積み立て買い　　売り
インデックス投資信託　　中程度　　ノーロードのもある　　　可能　　　　　価格指定不可
ETF　　　　　　　　　　　　　低い　　　　基本かかる　　　　　　　不可　　　　　指値売り可能

長期運用には　ETFの方が　いいらしいのです。（株とRIETが　メインで、債券はありません）

国内のETFだと　５００円程度の小額でも　変えるものもあり、カブドットコム証券のように　手数料なしで　小額から買えるもの（フリーETF）もあります。
（ただ　まだ資産規模の小さい（強制償還の恐れあり）ものが多く　売買量の少ないものも　多い）

海外のETFだと　やはり手数料がかかり、売買単位も大きく　特定口座へ入れられないので、自分で確定申告する必要が　あります。

インデックスファンド、国内ETF、海外ETFの比較

ちょっと　勉強してみようと　思います。投資信託で有名なバンガードの社長が
「これからは　ETFが有望です！」
って　言ってましたから。

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こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

去年の総選挙で　自民党が勝利して　アベノミクスの政策が始まって、日本の株式がすさまじい勢いで上がってます。

今日（５月２１日）なんか　日経平均は１５，３００円台で　出来高は６２億株と　ちょっと近年では　記憶にないほどの出来高です。２０年くらい前の大バブルの頃でも４０億株弱だったような？
（４月５日が過去最高で、６４億株だそうです）

不可解なのは　東京電力株（東電）です。半年前まで株価２００円以下で、最安値は１２０円くらいだったのに、先週は５００円台に急騰しました。

（東電株では　大損してます。原発事故のかなり前に　２千８百円くらいで購入してました（そんなに多くでは　ないですが）。原発事故で　様子見をしているうちに、どんどん下がって　４００円くらいになったので　もうずっと塩漬けにしておくことにしました（涙）。国有化でＪＡＬのように　紙くずになる覚悟も　しました。
すぐに売っておけば良かったと　深く後悔もしました。こう言う時に　株を専業にやっている機関投資家が　有利ですね！　情報も早いでしょうし）

先週４６０円くらいで一部売りました。そして今日は８００円台。８００円くらいでまた一部売りました。これでも　大損ですが、他の株が値上がりしているので　それも一部売って　相殺しています。

原発事故の賠償問題で　天文学的なお金がかかるのに、こんなに上がるのは　私には到底理解できません。柏崎原発の再稼動申請が　材料視されているとの　噂もあります（原発が再稼動すると　コストが下がり利益が増える）。

ガンボーと言うゲーム会社の株も　急騰していて、一発の人気ゲームで　この数ヶ月で１０倍以上の値上がりだそうです。

株価が上がっているのは　海外から資金が入って来ている為のようです。５月の第２週だけで　７，２７１億円が、４月一ヶ月で２兆８，２６４億円もの膨大な資金が　海外から日本株に流入しています。
投資主体別売買動向

上記を見ると、海外の投資家が買って　国内の方が利益出しの為に　売っているような感じでは　ないでしょうか？　株を保有していた生命保険会社　損害保険会社　機関投資家　その他の法人企業　個人は、かなりの売買益を出していると　思います。

この値上がりで　また「株でもうけましょう！」式の　世相になるのでしょうね。本もかなり　書店で見かけるようになりましたし。いつかは　このバブルも終わるのに・・・。

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