よく　安く買って　高く売るのが、投資だって言います。ですが　長年の投資研究で、長期投資では　タイミングよりも成否に一番大きいのは　アセットアロケーションだそうです。

（世界最大の資産運用機関　GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）でも、一番重視しているのはアセットアロケーション）

期待リターンとリスク（リターンの振れ幅　標準偏差）の違う資産を　組み合わせて、ポートフォリオ（＝アセット・アロケーション）を組みます。期待リターンをあまり下げないで　危険率を下げる投資方法です。下記のグラフCが　過去75年間（1973~2007年）のデータです。

波乱に負けない分散投資　積み立てでコツコツ

（外国株100%%に投資するよりも、50%50%の方が　期待リターンは0.5%くらいしか下がらないのに（日本株100%よりも　むしろ高い）、リスク（値動きのブレ巾）は　かなり下がります（外国株100%よりも8％ほど）

例えば　下記のように　アセット･クラス（資産クラス）を組み合わせる事です。

1. 国内株式　20%　　(5.30,　22.15%)
2. 国内債券　40%　　(2.80,　5.40%)
3. 海外株式　25%　　(6.00,　19.59%　先進国株式)
4. 海外新興国株式　5%
5. 国内リート　5%
6. 海外リート　5%

（カッコ内は　期待リターンとリスクです。GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）の1973~2007年のデータ。これを見ると　その期間　国内株式はリスクが高いのに、海外国株式に比べて　期待リターンが低かったのですね。参考：海外債券　3.40,　13.25%）

2.は一番リスクが少ないですが、期待リターンも一番低いです（安全資産）。4.はリスクが大きいですが、期待リターンも　一番期待できます（最近は　ヘッジファンド等が、時価総額の小さい新興国を　ねらいうちして、いろいろ仕掛けたりします。その影響で　高騰したり暴落したりしてます。なので　先進国より運用成績は悪いようです）。

お若い方は　安全資産である2.をもっと減らして、それ以外のリスク資産の割合をもっと増やされればいいです。20歳代や30歳代前半だったら、リスク資産100%でもいいと思います。戦前の恐慌やリーマンショックのような暴落が　あっても、大概5-7年で元に戻ってます。ですが　あと2-5年でリタイヤしようと　思われてる方は、2.の割合を増やして　安全率を増やされたらいいと思います。

（目安　年齢の%だけ　安全資産に振り向けたらいいと言われます。たとえば40歳なら　40%です。安全率を高めたければ、この比率を上げればいいのです。ですが　期待リターンも下がります）

執筆時点(2016.12)では、超低金利なので　海外債券は私は買ってません。期待リターンが3.4%なのに　為替等の変動リスクが19.59%もあるからです。新興国等の見かけ高金利国通貨は　インフレ気味で、長期的には日本の金利と変わらなくなると　言われてます。

国内債券型投資信託も　買ってません。マイナス金利で　利回りが期待できず、たとえコンマ数%でも　運用報酬を取られるのが　痛いからです。国債の変動10を　代わりに買ってます。将来　金利が上がれば、海外債券型と共に　買うのを検討します。

ちなみに　日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の比率は　下記のようになってます。長期投資には　少し安全側の最適の組合せになっている筈です。（日本の投資専門家が　議論して決定）　これを参考にされれば　いいと思います。

1. 国内株式　25%
2. 国内債券　35%
3. 海外株式　25%（先進国　新興国は含まない）
4. 海外債券　15%

1-2年くらい経ちますと、株式が値上がりしたり　為替が変動したりして、上記のバランスが　崩れてきます。割合の増えた資産を売って　減った資産を買い増しする事を、リバランス（毎年しなさいと言う人と　2年に一度くらいが　一番効率がいいと言う人がいます）と言います。これが　非常に大切です。

リバランスは、手数料がかかり　儲かった場合は課税されるので、私は追加投資する時や積み立て比率の変更で対応してます。又は　比較的値動きの大きな個別株や　4.等が　2割くらい上がったら　利益確定して売り、割合の減ったアセット･クラスの資産を　買い増ししてます。