こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

投資信託の次は　ETFがいいらしいと　前に書きました。

つい最近まで　積み立てて購入していた某「インド株式の投資信託」が、インド株式市場の低迷と　インド通貨ルピーの下落で　大きな含み損を抱えています。セオリー通りなら　積立を続けて行くのですが（割安で買える為）、販売手数料３．１５％　運用報酬２．１％と、買ってはいけない投資信託なのです。

（初年度は合わせて　なんと５．２５％も一気に　目減りします。５．２５％の利率だったら　私が一年貸してあげたいくらいです！）

他に　ノーロード（販売手数料なし）で買えて　運用報酬の低い投資信託（インデックス型もなし）がありません。

どうしようかなあ～と　思っていたら、良さそうなETFが　東証にあるではありませんか（インド株式のETF）。

1. 上場インデックスファンド　CNX Nifty先物（インド株　1549）　運用報酬：0.5575%　資産規模：約７億円
2. NEXT FUNDS インド株（1678）　運用報酬：0.9975%　資産規模：約２１億円

１．の方が　運用報酬は低いのですが、資産規模が小さすぎます（３０億円以上が　目安らしいです）。２．を　少しずつ買って行こうと思いました。買う一歩手前まで行ったのですが、購入のパスワードを忘れて　その日は買えませんでした（汗）。

念のためにいろいろ調べたら、２．はETFではなく　ETNらしいのです。たった一字の違いですが、ETFは現物（株式等）の裏づけがあり　ETF発行会社が破綻しても、投資家の資産は守られるらしいのです。それに対して　ETNは現物の裏づけがなく　（リンク債等の）発行体の破綻や財務状況の悪化で、ETNの価値がなくなる事もあるそうです。

（日本の会社でも　超優良会社だと思われていた会社が　突然破綻する事もありましたから。まして　外国の会社の状況なんて　益々わかりません。エンロンのように　超優良会社だと言われてた会社が、突然破綻する事もあります（確か　エンロンの破綻で　巨額の損失をこうむった著名投資家が自殺したのでは　なかったでしたっけ？）

以前は　ETNと言う区分がなく、そのまま　東証にETFとして上場されてたのでしょうか？　でも　これは大きな問題ですよね。ETFだから安心だと思って　私のように購入する人も多いのではないでしょうか？　ぜひ東証さんには　区分して上場して欲しいものです。

（追記：東証に注意喚起はありました。　リンク債型ETFの信用リスク　　）

インド株式投資の注意点
（同じく上場しているBRICs株の　ETF（上海【証券コード：1309】、ロシア【1324】、ブラジル【1325】、南アフリカ【1323】）なども　全く同様のリスクを抱えている商品だそうです。もし　使うにしても、スポットで短期間にしておいた方が良さそうです）

他にも　農産物等のコモディテイや金等のETFにも、実はETNだったと　言うものがあるそうです。もし　買おうかと思ってらっしゃる方は　納得した上で　買ってくださいませ。
ETFとETNの違い

２．は　目論見書をよく読むと　確かに書いてあります。
NEXT FUNDS インド株（1678）の目論見書

（Ｐ２の”ファンドの特色”の　”主要投資対象”に
「指数連動有価証券、・・・・・・・を主要投資対象とします」
と　書かれてます。この「指数連動有価証券」が　そうなんでしょうね。ちゃんと目論見書を読みなさいと言われますが、大変わかりにくい記述です）

インドは　外国人の株式保有制限がきついので、上記１．も　目論見書をよく読むと、「インド株式指数に連動を目指して　・・・・・（インドの短期公社債等）に投資する」なんて複雑な事が　書かれてます。とっても　購入意欲の萎えてしまうETFですね！

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