こんにちは！ 生地通販の生地屋店長です。

一時期より販売額が落ちたとは言え　まだまだ結構売れているようです。ですが　例えば8%の分配金（例：1,000円買って80円の分配金）を約束していて　運用益が3%しか上がらない場合、5%分は元本を取り崩して分配しています。（2015.02.04訂正：元本は950円になり、基準価格も80円（分配金分）下がります。そこから　さらに運用報酬等が毎月月割りで引かれます）

ですので、10年後に元本がマイナスになる確率は９割なんだそうです。（過去10年間　平均すると100万円が78万円になるらしい）

証券会社等は　「毎月決まったお金を　受け取りたいリタイヤした人等に　ニーズがある」なんて　言ってますが、投資信託はいつでも売れるので　自分で計画的に　売っていけばいいだけの話です。最近は　事前に決めたとおりに現金化する投資信託も　あるそうです。

毎月分配型の投資信託は　欠点だらけで（経済的合理性がありません）、

• 運用益が上がれば　20%強の税金を払いながら　分配されるので、税金分だけ　複利効果が薄れます。（元本取り崩し分には　当然税金はかかりません。自分のお金を払い戻されてるだけですから）
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• 毎月一定額の現金を用意しないとダメなので、運用効率が落ちる（まだ持っていた方がいいと　思っていても　資産（債券や株）を売らなければならない）上に、手数のかかる運用をさせられるので　運用報酬が高目
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• 分配金を再投資しなければ、その分の複利効果も　なくなる（儲けだからと　安易に使う誘惑が強くなりますよね）

このような投資信託を　資産形成を目的に奨める営業マンは、信用しない方がいいです。（営業マンは　大概販売手数料が高いものを　奨めてきます。高運用報酬からも　一定額が販売会社に支払われるしくみのものも　多いです）

資産を形成するのが目的でしたら、当然年１回の分配金配当型（年１回決算）を　選ぶべきです。このような合理性のない元本取り崩しの毎月分配型の投資信託が、沢山売れているのは日本だけです。

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